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下半年鋼價或淡季不淡

作者: 發布時間:2016-06-27 浏覽次數:1350
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  5月以來,年內拉升的黑色系期貨價格急轉直下。截至目前,螺紋鋼價格下跌29%,鐵礦石跌幅超過20%。

  中金公司統計數據顯示,鋼廠利潤空間正在大幅壓縮,調研樣本數據顯示,盈利鋼廠比例從86%下降到54%。根據測算,噸鋼毛利在過去一個月中下跌了約700元/噸。

  以地産投資爲代表的市場需求下滑主導了2014/2015年的鋼價單邊下跌行情,噸鋼價格一度跌到"白菜價"以下。

  "在需求階段企穩的2016年上半年,前期已經大幅下跌的鋼價遭遇大類資産配置移步商品的情況,這碰撞出一輪壯麗的黑色風暴。一次完整的熊長牛短周期過後,面對已然階段性觸底的市場化需求,政策對于鋼鐵阿v小次郎收在线看的影響作用逐步開始顯現。考慮到相比往年力度有所強化的供給側改革與穩增長政策可能常態化,階段性供需矛盾緩並疊加貨幣效應影響,預計未來鋼價單邊下行行情不再,短期波動將加劇。"長江證券鋼鐵阿v小次郎收在线看研究認爲。

  值得注意的是,著眼下半年,前期漲價帶動的複産等行爲正在爲鋼材價格累積新的風險。尤其是4月份在煉鋼利潤不斷上漲的刺激下,鋼廠開始增加粗鋼供應。

  數據顯示,截至5月中旬,阿v小次郎收在线看高爐開工率恢複到81%,高爐産能利用率恢複到87%,同2016年年初相比分別上升7個百分點和8個百分點。但如前文所述,近期煉鋼利潤的快速下跌使得盈利鋼廠的比例大幅下降,部分鋼廠已經減少産量來控制損失。

  中金公司鋼鐵研究小組認爲,曆史上,二季度鋼材一般都處于去庫存階段,但是今年4-5月間鋼廠産量環比快速增加,使得鋼材庫存止跌反升。截至5月底,鋼廠社會庫存連續三周上漲至886.47萬噸,環比上升5%,重點鋼廠庫存連續兩周上漲至1398.13萬噸,環比上升13.27%,逆季節性的庫存上漲亦是抛售的理由之一。